IMC Financial Markets posts record profits
IMC Financial Markets posted record profits of €165 million over 2014. That’s 30% more than the previous year. Especially the last four months of 2014 have been very good, according to Rob Defares in FD (nl, paywall). The trading revenue was 17% higher with €474 million.
Sharp growth since 2009
An annual profit of €165 million is a lot. To put in in perspective, only a few years ago the profits were €28m (2008) and €26m (2009). Since 2009 the results have shown a structural growth. We still have to wait for Optiver to release their earnings, but it’s reasonable to expect Optiver to beat IMC and report a profit in excess of €200 million.
shrinking headcount
The profits go up, but the number of employees go down. On the other hand, IMC employs a lot of people compared with Virtu (151). Headcount was down from 619 to 581. The firm has bought Goldman Sach’s trading operations on the floor of NYSE – bringing in some dozen Goldman Sachs traders. This suggests a few more employees have been shown the door (apart from the obvious 38). Offices are in Sydney, Hongkong, Zug, Amsterdam, New York, Chicago and Shanghai.
IMC Financial Markets Average bonus €180k
The bonus percentage at trading firms like IMC is approximately 35%. When the total profit after tax is €165m, there’s probably a 15% corporate tax applied. With this information we can estimate the profit before bonus and taxes to be €300m. This suggests the bonus to be €105m, or per employee on average €180k on top of their salary. Nice.
However, the bonus pay out is usually very skewed at IMC. Most of the cookie jar will end up in the management ranks. As seen before in the Chicago details.
Happy Flow Traders
Flow Traders is preparing their IPO. This kind of results are helping them a lot selling the shares to investors. Not only the profitability, but also the sharp growth rate will get investors interested. IMC isn’t interested in going public. But if they would, it would be quite a price tag for the firm.
Freaking out
If you’re trying to land a job at a firm like IMC. A small piece of advice. For Andreas it has been too late, but if you’re freaking out because of an interview with an IMC recruiter : try yoga. Maybe Tim van der Vliet could help you. But posting this kind of questions on the internet isn’t going to help you. Maybe hard to believe, but really : those IMC recruiters have google as well.
Winstmachine IMC schakelt tandje bij
Joris Kooiman
Gisteren, 06:00
Met grote snelheid rennen de hazenwindhonden achter de prooi met het hazenvel aan op weg naar de zandbak die het eindpunt vormt voor hun race. Pim Ras
Wall Street-chroniqueur Michael Lewis leek flitshandel vorig jaar in het nauw te drukken met zijn kritische boek Flash Boys, maar de razendsnelle handelshuizen draaien nog op volle toeren. Het Amerikaanse Virtu ging donderdag naar de beurs, en IMC publiceert vandaag een recordwinst.
Het Amsterdamse IMC, van directeuren Wiet Pot en Rob Defares, schroefde de winst in 2014 op tot ruim €165 mln, een plus van een slordige €40 mln of 30% ten opzichte van een jaar eerder. Het netto handelsresultaat steeg met ruim 17% tot €474 mln. Onder de streep hield het handelshuis, met een personeelsbestand van 581 werknemers, zelfs een paar miljoen meer over dan in 2011, toen de eurocrisis een storm ontketende op de financiële markten en flitshandelshuizen een topjaar beleefden.
Volgens Defares was de markt zijn bedrijf vooral in de laatste vier maanden van 2014 gunstig gezind. In de periode daarvoor was het bijzonder rustig op de beurzen. Pas in het najaar kwam er flink wat beweging in de effectenmarkten.
Koersverschillen
Winst
Vooral in de laatste vier maanden van 2014 ging het IMC voor de wind
Elektronische market makers als IMC en ook de bekende Amsterdamse branchegenoot Optiver, twee van de grootste geautomatiseerde handelshuizen of high frequency traders (HFT) ter wereld, verdienen geld door razendsnel met een minimale marge (de spread) te kopen en te verkopen. Ze vormen de schakel tussen kopers en verkopers en hebben baat bij hoge omzetten die gepaard gaan met turbulentie op de financiële markten. Dat betekent namelijk veel transacties en volatiliteit. Daardoor worden de verschillen tussen bied- en laatprijzen groter en stijgen de premies op optiecontracten. Bovendien ontstaan er meer mogelijkheden voor arbitrage. Daarbij wordt gehandeld op koersverschillen tussen dezelfde effecten die op verschillende markten worden verhandeld.
IMC, van oudsher actief in de optiehandel, wint volgens Defares wereldwijd terrein op de aandelenbeurzen en in de futuremarkt. Medio vorig jaar nam het handelshuis de positie als ‘designated market maker’ op de beursvloer van New York over van Goldman Sachs. Daarmee verwierf IMC de handelsrechten op de aandelen van vierhonderd bedrijven die aan de New York Stock Exchange (NYSE) staan genoteerd. Ook maakten vijftien handelaren van de Amerikaanse zakenbank de overstap naar IMC.
Commotie
Kritiek
Flitshandel is niets anders dan handel met voorkennis, stelt auteur Michael Lewis
De opmars van de Amsterdamse handelspartij toont aan dat zij niet of nauwelijks te lijden heeft gehad onder de commotie die vorig jaar loskwam na publicatie van het boek Flash Boys. Daarin schrijft Michael Lewis dat hft in feite niets anders is dan een legale vorm van handel met voorkennis. Flitshandelaren zouden met hun razendsnelle lijnen prijsbewegingen namelijk een fractie van een seconde eerder zien dan andere marktpartijen, en bovendien betalen om marktinformatie eerder te ontvangen. De flitshandelshuizen bestrijden dat en zien zich voorlopig gesteund door toezichthouders in de VS en Europa.
Door de commotie die Lewis’ boek teweegbracht stelde de Amerikaanse flitshandelaar Virtu vorig jaar de beursgang uit. Inmiddels is de storm geluwd. Donderdag maakte het bedrijf donderdag alsnog zijn debuut op de Nasdaq en haalde ruim $300 mln op. Ook het Nederlandse Flow Traders wil naar verluidt naar de beurs. ‘De beursambities zijn een teken dat onze branche volwassen wordt’, zegt Defares. Hij benadrukt dat IMC geen plannen heeft om naar de beurs te gaan.
IMC is wereldwijd actief en heeft kantoren in Sydney, Hongkong, Sjanghai, Zug (Zwitserland), Amsterdam, New York en Chicago. Het handelshuis keert traditiegetrouw het leeuwendeel van de winst uit als dividend aan de aandeelhouders.
Joris Kooiman
Follow on twitter Email
Schrijft over financiële markten, met name over emissies, overnames, effectenhandel en beleggingsfraude. Heeft een voorliefde voor reportages die hem dwingen de wereld van aandelen kort te verlaten.
Lees alle artikelen van Joris Kooiman
What’s wrong with wanting to do well in interview and using internet to prepare in advance, it’s actually a good sign for candidate’s future success at the company that he is prepared to put in the efforts and leverage knowledge of others?
Profit Machine IMC turns stepping up to
Joris Kooiman
Yesterday, 06:00
High speed racing hare hounds behind the prey with the hare skin on their way to the sandbox that is the end of their race. Pim Race
Wall Street chronicler Michael Lewis seemed to flash trading last year cornered pressing his critical book Flash Boys, but the rapid trading houses are still running at full speed. The American Virtu Thursday went to the fair, and IMC today publishes a record profit.
The Amsterdam IMC directors Wiet Pot and Rob Defares, screwed profit in 2014 to over € 165 million, an increase of € 40 million a sloppy or 30% compared to a year earlier. Net trading income rose by over 17% to € 474 million. Bottom line kept the trading house, with a workforce of 581 employees, even a few million more over than in 2011, when the euro crisis a storm unleashed in the financial markets and flash trading houses a peak year experienced.
According Defares market his business, especially in the last four months of 2014 favorable. Before that it was very quiet on the exchanges. Until the autumn there was a lot of movement in the securities markets.
Exchange differences
Profit
Especially in the last four months of 2014, the IMC was flourishing
Electronic market makers as IMC and also buy and sell the famous Amsterdam rival Optiver, two of the largest automated trading houses or high frequency traders (HFT) in the world, earn money quickly with a minimum margin (the spread). They are the link between buyers and sellers and benefit from high turnover associated with turbulence in the financial markets. That means because many transactions and volatility. Consequently, the differences between bid and offer prices higher and rising premiums on options contracts. Furthermore creates more opportunities for arbitrage. The procedure shall be to differences between the same securities traded on different markets.
IMC, long active in option trading, according Defares gaining ground worldwide on the stock market and the futures market. Mid last year the trading took the position as the designated market maker on the trading floor of New York on Goldman Sachs. IMC thus acquired trading rights to the shares of four hundred companies on the New York Stock Exchange (NYSE) listed. Also, fifteen traders of US investment bank switched to IMC.
Commotion
Criticism
High-frequency trading is nothing other than trading, says author Michael Lewis
The rise of the Amsterdam trade party shows that they hardly have suffered from the commotion that came loose last year after publication of the book Flash Boys. Therein Michael Lewis writes that hft in fact nothing other than a legal form of trading. Flash Traders should see with their fast lines price movements namely a fraction of a second earlier than other market participants, and in addition pay to receive market information earlier. The flash trading houses that fight and see for the time being supported by regulators in the US and Europe.
The commotion that Lewis’s book triggered suggested the US flash trader Virtu last year from the IPO. Meanwhile, the storm has subsided. Thursday, the company made its debut Thursday still on the Nasdaq and took more than $ 300 mln. The Dutch Flow Traders will reportedly go public. “The stock market ambitions are a sign that our industry is mature,” says Defares. He emphasizes that IMC has no plans to go public.
IMC is a global company with offices in Sydney, Hong Kong, Shanghai, Zug (Switzerland), Amsterdam, New York and Chicago. The trading tradition reverses the lion’s share of the profit as dividend to shareholders.
Joris Kooiman
Follow on twitter Email
Writes about financial markets, in particular on emissions, acquisitions, securities and investment fraud. Has a preference for documentaries forcing him to leave the world of shares short.
Read all articles by Joris Kooiman
Google Translate for Business:Translator Toolkit